臨近年末，銀登中心的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信息迎來密集更新，一場覆蓋國有大行、股份制銀行及地方中小銀行的零售類不良資產(chǎn)“出清潮”正全面上演，億元級別資產(chǎn)包頻頻現(xiàn)身。這場集中的“甩包袱”行動，既是銀行優(yōu)化年末財務報表、壓降不良率、釋放資本空間的選擇，也是對過去數(shù)年零售業(yè)務高速擴張所積累風險的一次系統(tǒng)性出清。

　　不過，零售類不良資產(chǎn)具有小額、分散、無抵押的天然屬性，加之賬齡普遍老化，對受讓方而言，盡調(diào)成本高、估值困難、回款不確定性大；對轉(zhuǎn)讓方銀行來說，則面臨定價難、買家少、合規(guī)流程復雜的多重挑戰(zhàn)。分析人士認為，此輪“出清潮”仍將持續(xù)，并加速向風控能力較弱的城商行、農(nóng)商行下沉，隨著監(jiān)管持續(xù)推動資產(chǎn)分類做實和風險暴露透明化，前期激進拓展零售信貸、依賴助貸模式的中小銀行將面臨更大處置壓力。

　　零售不良資產(chǎn)包批量上新

　　年末將至，銀行零售不良資產(chǎn)處置節(jié)奏明顯加快。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，在銀登中心，單日掛牌轉(zhuǎn)讓的零售不良資產(chǎn)包超過雙位數(shù)已成為常態(tài)，參與批量處置的銀行陣營覆蓋廣泛，不僅有中國銀行、建設銀行、郵儲銀行這類國有大行的分支機構(gòu)，也包含平安銀行、光大銀行、中信銀行等全國性股份制銀行，同時還有一些地方中小銀行的身影。

　　平安銀行單日拋出3期個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目公告，其中1期為個人消費及經(jīng)營性貸款，另外2期則聚焦信用卡透支類不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。具體來看，此次平安銀行擬轉(zhuǎn)讓的個人消費及經(jīng)營性不良貸款資產(chǎn)包，共涉及308筆貸款、對應307戶借款人。從債權(quán)規(guī)模來看，該資產(chǎn)包未償本息合計5298.01萬元，此外還包含其他相關費用70.58萬元。而從資產(chǎn)質(zhì)量的核心指標來看，加權(quán)平均逾期天數(shù)超800天，且五級分類已全部劃入“損失”類。

　　除上述項目外，平安銀行同期掛牌的2期信用卡透支不良資產(chǎn)包規(guī)模更為龐大，均達到億元級別。其中，2025年第72期項目涉及55653筆資產(chǎn)、對應55653戶借款人，未償本息總額約8.38億元；2025年第67期項目則包含41704筆貸款，涉及同等數(shù)量的借款人，未償本息總額達6.39億元。上述兩批資產(chǎn)的加權(quán)平均逾期天數(shù)分別高達2284.15天和2271.84天，五級分類同樣全部為“損失”類，且均為信用類貸款。

　　無獨有偶，多家國有大行分支機構(gòu)及地方中小銀行，也同步開啟零售不良資產(chǎn)的處置進程。在中小銀行的處置案例中，江蘇儀征農(nóng)商行掛牌了該行2025年首期個人不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，該資產(chǎn)包涵蓋個人消費及經(jīng)營性貸款、信用卡透支兩類核心零售不良資產(chǎn)，資產(chǎn)筆數(shù)共計680筆，涉及575戶借款人，部分借款人存在多筆不良債務的情況。從債權(quán)本息規(guī)模來看，未償本息總額約3.35億元，此外還包含其他相關費用30.28萬元。而從資產(chǎn)的逾期和分類情況來看，老化程度更為突出，加權(quán)平均逾期天數(shù)超4182天，五級分類中“損失類”資產(chǎn)占比超五成，同時還包含225筆次級類資產(chǎn)和112筆可疑類資產(chǎn)，風險層級呈現(xiàn)出多元化分布。

　　談及銀行批量處置零售不良資產(chǎn)包的舉措，蘇商銀行特約研究員武澤偉認為，銀行選擇年末集中處置零售不良資產(chǎn)，主要出于財務優(yōu)化和戰(zhàn)略調(diào)整的雙重考慮。從財務報表角度看，年末是銀行向市場與監(jiān)管呈現(xiàn)年度經(jīng)營成果的關鍵時點，集中轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)能快速降低賬面不良率、釋放撥備并優(yōu)化資本充足率等核心監(jiān)管指標，實現(xiàn)報表的“輕裝上陣”。選擇零售資產(chǎn)進行批量處理，則是因為此類資產(chǎn)單筆金額小、數(shù)量龐大、無抵押且逾期時間長，依靠傳統(tǒng)催收成本高、效率低，通過銀登中心等平臺打包轉(zhuǎn)讓，能最大化提升處置效率。

　　賬齡老化、回收面臨挑戰(zhàn)

　　梳理銀行零售不良資產(chǎn)包的核心特征可以看出，多數(shù)債務早已出現(xiàn)風險苗頭，彼時受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、部分行業(yè)經(jīng)營承壓等因素影響，個人客戶的還款能力和還款意愿出現(xiàn)明顯下滑，而銀行出于資產(chǎn)保全、司法流程推進周期等因素考量，并未在風險初現(xiàn)時就立刻掛牌轉(zhuǎn)讓，而是經(jīng)過數(shù)年的內(nèi)部催收、風險觀察，如今集中登上轉(zhuǎn)讓平臺，本質(zhì)上是對前期累積的零售端風險進行的一次性集中釋放。

　　此外，資產(chǎn)質(zhì)量層級低、回收難度大也是這類零售不良資產(chǎn)包的另一大共性。從五級分類來看，部分銀行消費經(jīng)營類貸款、信用卡透支類資產(chǎn)已全部劃入“損失”類，這意味著這些資產(chǎn)的回收價值已大幅縮水，銀行通過常規(guī)催收手段已難有成效。這批資產(chǎn)還普遍呈現(xiàn)出信用類占比高的特點，這也意味著缺乏抵押、質(zhì)押等強擔保措施的加持，后續(xù)資產(chǎn)管理公司在處置時，只能通過訴訟追償、債務重組等方式盤活。

　　一位股份制銀行信用卡中心人士介紹，“信用卡不良資產(chǎn)具有小額、分散、無抵押的天然屬性，導致清收成本高、效率低，缺乏有效抵質(zhì)押物，傳統(tǒng)催收手段如電話、短信效果日漸式微，而一旦進入司法程序，訴訟周期動輒一年以上，執(zhí)行到位率也相對不足”。

　　正如中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英所言，近年來，零售類資產(chǎn)的不良貸款相對較多，主要源于此前銀行在大力發(fā)展零售業(yè)務過程中，風控標準有所放松，導致不良率出現(xiàn)明顯反彈。歷史數(shù)據(jù)顯示，一旦不良貸款賬齡超過5年，回收率通常不超過4%；而賬齡超過6年的零售不良資產(chǎn)，回收難度極大。這主要體現(xiàn)在一方面時間跨度長，另一方面銀行在過去幾年中已嘗試了絕大多數(shù)催收手段，但債務人普遍缺乏實際償債能力。

　　在武澤偉看來，對銀行而言，由于逾期時間過長，大部分債權(quán)已超過訴訟時效或面臨復雜的法律確權(quán)問題，債務人還款意愿與能力基本喪失，導致資產(chǎn)包的定價基礎非常薄弱，市場買方預期極低。同時，這些資產(chǎn)包內(nèi)貸款筆數(shù)眾多、借款人分散且無有效抵押物，盡調(diào)、估值、打包和后期管理的復雜度與成本高昂。對轉(zhuǎn)讓方銀行而言，如何在滿足監(jiān)管對轉(zhuǎn)讓程序要求的前提下，對這些實質(zhì)上已成“損失”的資產(chǎn)進行合理定價并找到買家，是最大的實操挑戰(zhàn)。

　　處置主體將加速下沉

　　對于銀行來說，批量出清的操作，既能快速降低銀行自身的不良貸款率，實現(xiàn)資產(chǎn)負債表的減負，也能將長期沉淀的不良資產(chǎn)交由專業(yè)的資產(chǎn)管理公司進行市場化處置，優(yōu)化整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)營重心由追求規(guī)模增長向注重發(fā)展質(zhì)量轉(zhuǎn)型。

　　“此次‘出清潮’預計將持續(xù)至明年上半年，未來處置規(guī)?？赡苓M一步擴大，且處置主體將加速向區(qū)域性中小銀行下沉。”武澤偉進一步表示，當前集中轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)多為歷史壞賬，出清具有階段性。隨著監(jiān)管持續(xù)敦促銀行做實資產(chǎn)分類、加快風險暴露，更多存量風險將浮出水面。同時，風險暴露與資本壓力會沿著銀行體系傳導，前期零售業(yè)務擴張較快、風控能力相對薄弱的部分城商行、農(nóng)商行將面臨更大的出清壓力，成為后續(xù)轉(zhuǎn)讓市場的主力。因此，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場的活躍度與參與主體的廣度有望進一步提升。

　　王紅英也持有同樣看法，他預測未來1—2年將是零售不良資產(chǎn)出清的高峰期，之后將逐步進入平穩(wěn)階段。面對零售不良資產(chǎn)的承壓，不少銀行正積極運用大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技手段，對零售客戶進行精準風險畫像和動態(tài)監(jiān)測，從貸前信息收集、貸中資金用途追蹤，到客戶收入與償債能力的持續(xù)評估，構(gòu)建起全流程、全方位的風險管理體系。

　　技術(shù)手段只是工具，真正的風控升級還需制度與理念的同步變革。武澤偉強調(diào)，為平衡規(guī)模擴張與風險防控，銀行必須從戰(zhàn)略根源上將風險管控置于業(yè)務發(fā)展之前，并建立貫穿信貸全生命周期的長效風控機制。在客戶篩選環(huán)節(jié)，應摒棄僅依賴外部征信數(shù)據(jù)的粗放模式，構(gòu)建內(nèi)外部數(shù)據(jù)融合的客戶全景視圖，強化對多頭借貸、共債風險及收入負債比的穿透式審查。在授信審批環(huán)節(jié)，需建立差異化、動態(tài)化的授信策略與定價模型，根據(jù)客戶風險等級精準匹配額度與利率，并設置彈性調(diào)整機制。

　　北京商報記者 宋亦桐