債券篇
債券投資的成本大致有購(gòu)買成本、交易成本和稅收成本三部分。
投資者要獲得債券還須等價(jià)交換，它的購(gòu)買成本在數(shù)量上就等于通常所說的本金，即購(gòu)買債券的數(shù)量與債券發(fā)行價(jià)格的乘積，若是中途的轉(zhuǎn)讓交易就乘以轉(zhuǎn)讓價(jià)格。對(duì)貼息債券，其購(gòu)買成本的計(jì)算還有一種方法，即：購(gòu)買價(jià)格＝票面金額×（1—年貼現(xiàn) 率)。例如：某債券的面額為100元，年貼現(xiàn)率為8%，期限為1年。則其購(gòu)買價(jià)格為100×（1—8%)＝92元。
債券在發(fā)行一段時(shí)間后就進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓。如在交易所進(jìn)行交易，還得交付自己的經(jīng)紀(jì)人一筆傭金。不過，投資人通過證券商認(rèn)購(gòu)交易所掛牌分銷的國(guó)債可以免收傭金。
其他情況下的傭金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是：每一手債券(10股為一手)在價(jià)格每升降0.01元時(shí)收取的傭金起價(jià)為5元，最高不超過成交金額的2‰。經(jīng)紀(jì)人在為投資人辦理一些具體的手續(xù)時(shí)，又會(huì)收取成交手續(xù)費(fèi)、簽證手續(xù)費(fèi)和過戶手續(xù)費(fèi)。每筆買賣成交后，交易所會(huì)向買賣雙方都收取占交易額3‰的成交手續(xù)費(fèi)；達(dá)成口頭交易后在債券交易柜臺(tái)辦理鑒別債券真?zhèn)螛I(yè)務(wù)還要交納簽證手續(xù)費(fèi)；最后，記名債券在交割劃賬時(shí)，債券買方還要繳納占購(gòu)買總金額2‰的過戶手續(xù)費(fèi)。
另外，投資者要考慮的是稅收成本。雖然國(guó)債、地方政府債券和金融債券是免稅的，債券交易也免去了股票交易需要繳納的印花稅。但若投資企業(yè)債券要交納占投資收益額20%的個(gè)人收益調(diào)節(jié)稅，這筆稅款是由證券交易所在每筆交易最終完成后替我們清算資金賬戶時(shí)代為扣除的。
債券交易費(fèi)用：在交易所進(jìn)行交易，國(guó)債免傭金；其他債券則每一手債券(10股為一手)在價(jià)格每升降0.01元時(shí)收取的起價(jià)為5元、最高不超過成交金額2‰的傭金；企業(yè)債券還要繳納占投資收益額20%的個(gè)人收益調(diào)節(jié)稅。
(文章來源：上海金融報(bào)，作者：張文績(jī)）
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