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      震蕩格局未變 專家建議適當(dāng)控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)

      2008年03月12日 09:18 來源:中國證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論

        鑒于短期內(nèi)市場尚不明朗,投資者可以采取適當(dāng)謹(jǐn)慎的投資態(tài)度,控制基金組合中的股票型基金比重,增強(qiáng)組合的防御性。

          增強(qiáng)組合的防御性

        上周,積極投資開放式基金核心資產(chǎn)指數(shù)下跌1.48%,重倉股指數(shù)下跌1.45%。239只偏股型基金凈值23漲2平214跌,加權(quán)平均下跌1.12%。其中,153只股票型開放式基金平均下跌1.18%;86只混合型開放式基金平均下跌0.97%。

        股票型基金方面,前周金融板塊的反彈曇花一現(xiàn),上周風(fēng)格轉(zhuǎn)變未現(xiàn),依然延續(xù)小盤風(fēng)格。中小板基金凈值增長1.1%,排名第2;在重倉股中青旅的良好表現(xiàn)下,泰信優(yōu)質(zhì)上周基金凈值增長率為1.35%,排名第1;規(guī)模不到1億元、操作靈活、中小盤風(fēng)格顯著的金鷹精選凈值增長0.86%,排名第3;在重倉的造紙、食品飲料行業(yè)的良好表現(xiàn)下海富通優(yōu)勢凈值增長0.42%,排名第4;此外,建信恒久周凈值增長率為0.39%,排名第5。

        混合型基金方面,倉位較低重倉醫(yī)藥行業(yè)的長城久恒上周凈值增長率排名第1,凈值增長1.01%;配置食品飲料、紡織服裝業(yè)比例較大的華富優(yōu)選周凈值增長率為0.69%,排名第2;倉位僅有45%、追求絕對收益的德盛安心周凈值增長率為0.59%,排名第3;此外,中海能源、鵬華動(dòng)力基金業(yè)績也有良好的表現(xiàn),凈值增長率分別為0.41%和0.33%,排名第4和第5。

        上周,市場震蕩格局并未改變,金融、鋼鐵、石化行業(yè)的領(lǐng)跌使得大盤風(fēng)格基金繼續(xù)表現(xiàn)較弱,操作靈活的中小盤風(fēng)格基金再度領(lǐng)跑。鑒于短期內(nèi)市場各類正面和負(fù)面因素的交織,建議投資者可以采取適當(dāng)謹(jǐn)慎的投資態(tài)度,適當(dāng)控制基金組合中的股票型基金比重,增強(qiáng)組合的防御性。具體品種方面,可以對操作靈活、對市場適應(yīng)能力較強(qiáng)的基金,風(fēng)險(xiǎn)收益配置效果較好的部分股債平衡型基金以及債券型基金進(jìn)行關(guān)注。

          關(guān)注折價(jià)率相對較高品種

        上周,積極投資封閉式基金核心資產(chǎn)指數(shù)下跌1.42%,重倉股指數(shù)下跌1.35%,34只封閉式基金凈值3漲31跌,加權(quán)平均下跌1.00%,跌幅小于開放式偏股型基金。

        二級(jí)市場,33只封閉式基金價(jià)格11漲1平21跌(除停牌的基金鴻飛外),封閉式基金價(jià)格下跌0.57%,折價(jià)率下降0.32個(gè)百分點(diǎn),由前一周周末14.39%下降到上周末的14.07%,折價(jià)率繼續(xù)維持在較低水平;從規(guī)模來看,大型基金(10億份以上)價(jià)格下跌0.54%,小型基金價(jià)格下跌0.90%。

        在年度分紅漸行漸近因素影響下,封閉式基金折價(jià)率始終維持在15%左右的水平并在上周又創(chuàng)近年新低。幾周以來封閉式基金的凈值和價(jià)格雙雙下跌,凈值的跌幅大于價(jià)格使得折價(jià)率逐漸縮減。在目前折價(jià)率水平較低、市場依然震蕩但年度分紅在即的背景下,建議投資者對折價(jià)率相對較高、基金投資管理能力較強(qiáng)的品種進(jìn)行適當(dāng)關(guān)注。(天相投顧 聞群 王聃聃 王廣國)

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