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　　□未來發(fā)行擬采取“注冊制”，符合中小板、創(chuàng)業(yè)板上市標準且不融資的可直接轉板 □證監(jiān)會已成立管委會

　　⊙記者 馬婧妤 何軍

　　新三板擴大試點將于今年6月前成行，試點園區(qū)或增加至20個以上，并醞釀向個人投資者開放。

　　據了解，在“建設全國統(tǒng)一監(jiān)管的場外市場”的思路下，未來新三板市場的監(jiān)管將由證券業(yè)協會上升至證監(jiān)會層面，目前三板市場管理委員會已成立，由證監(jiān)會相關領導擔任主要負責人。

　　未來新三板發(fā)行擬采取“注冊制”，其操作將沿襲中關村代辦股份報價轉讓系統(tǒng)所實施的備案制做法，即由地方政府對擬掛牌企業(yè)進行資格審查，由主辦券商進行盡職調查和推薦，中國證券業(yè)協會實施自律性管理，經由證監(jiān)會有關部門備案后即可發(fā)行，企業(yè)在新三板掛牌之后到實施IPO期間，將由主辦券商實施終身保薦。

　　近年來，中關村非上市公司中共有65家在新三板掛牌，其中一家登陸中小板，一家實現創(chuàng)業(yè)板上市。權威統(tǒng)計顯示，目前有6家企業(yè)正在排隊等待創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，尚未上市的63家新三板企業(yè)中，也有超過一半已達到創(chuàng)業(yè)板要求。

　　據業(yè)內介紹，目前新三板發(fā)展仍面臨三方面問題。一是按照代辦系統(tǒng)試點辦法，只有機構投資者能夠參與新三板交易，且最低交易單位為3萬股，使新三板交投十分清淡；二是按照證券法規(guī)定，股東人數超過200人就算公眾公司，這客觀上限制了新三板企業(yè)投資者人數，部分企業(yè)面臨必須有人賣出，才能有人買進的局面；三是轉板機制尚未建立，新三板市場還無法與主板、創(chuàng)業(yè)板市場實現有效對接。

　　記者了解到，今年將醞釀允許合格個人投資者進入新三板市場，但將對其實施投資者適當性管理，在資金量、交易經驗等方面作出要求。

　　而新三板市場與主板、創(chuàng)業(yè)板市場間“綠色轉板通道”的搭建也已加快進程。某主辦券商新三板業(yè)務負責人透露，將來新三板市場中已符合中小板、創(chuàng)業(yè)板上市標準且不進行融資的，可以直接轉板至中小板或者創(chuàng)業(yè)板，如果要融資，則需進行再融資的審批程序，通過監(jiān)管部門的審批。