7月CPI同比上升3.3%，不但使得銀行定期存款負(fù)利率程度加大，也使得憑證式國(guó)債、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率相形見(jiàn)絀，不敢涉足股市、匯市等風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)的市民，可選擇的資產(chǎn)保值品種越來(lái)越少。不過(guò)，債市一路高揚(yáng)，而新股申購(gòu)收益率的節(jié)節(jié)走高，讓主要投資債券和貨幣市場(chǎng)的限定性券商理財(cái)產(chǎn)品喜報(bào)頻傳。

　　現(xiàn)狀：

　　近2月年化收益率達(dá)23%

　　由于央行基準(zhǔn)利率保持在歷史低位，目前市場(chǎng)上，銀行定期存款、憑證式國(guó)債、銀行固定收益型理財(cái)產(chǎn)品等保守和穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品的收益率，都處于低位。

　　其中，一年期定存收益率僅2.25%；目前正在發(fā)行的電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，1年期年利率僅2.60%，3年期年利率也只有3.73%；而銀信合作產(chǎn)品一年期左右產(chǎn)品的收益率，由之前的4.5%左右下降至3%左右，都不足以抵抗通脹。

　　記者仔細(xì)比較了多個(gè)市場(chǎng)后發(fā)現(xiàn)，目前在保守型投資品種中，券商的限定性集合理財(cái)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。同樣是5萬(wàn)元的投資門(mén)檻限制，投資銀行的信托等穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，目前一年的收益率頂多在4%左右；如果投資券商的限定性理財(cái)產(chǎn)品，則一個(gè)多月的收益率就可能超過(guò)5%。

　　個(gè)別產(chǎn)品高達(dá)8.1%

　　以最近的情況為例，根據(jù)財(cái)匯資訊的數(shù)據(jù)，自6月底至上周末的一個(gè)多月時(shí)間里，28只期間運(yùn)營(yíng)的限定性券商理財(cái)產(chǎn)品，全部實(shí)現(xiàn)了正收益，區(qū)間的平均回報(bào)率高達(dá)3.26%，其中有5只的回報(bào)率超過(guò)了5%，其中中信穩(wěn)健收益和安信理財(cái)1號(hào)的區(qū)間回報(bào)率高達(dá)7.6%和8.1%，非常誘人。

　　如換算成年化收益率，則28只限定性券商理財(cái)產(chǎn)品6月底以來(lái)的年化收益率可高達(dá)23%，比一年期憑證式國(guó)債收益率高上七八倍，抵抗通脹更是綽綽有余。

　　預(yù)測(cè)：

　　下半年仍然存在機(jī)會(huì)

　　限定性券商理財(cái)產(chǎn)品之所以取得耀眼的業(yè)績(jī)，主要取決于債券市場(chǎng)的不斷走高和新股申購(gòu)收益率的突然飆升。

　　按規(guī)定，限定性券商集合理財(cái)產(chǎn)品主要投資對(duì)象限定在現(xiàn)金、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債和企業(yè)債券等固定收益類資產(chǎn)。今年年初以來(lái)，股市持續(xù)下跌，銀行體系大部分資金回流債市，上證國(guó)債指數(shù)上漲了3.56%，而企債指數(shù)則上漲了3.8%。此外，最近一個(gè)多月，新股申購(gòu)市場(chǎng)收益率走高，如光大銀行上市后首日漲幅為18.06%，網(wǎng)上申購(gòu)新股資金幾天里平均收益率為0.654。

　　下半年，雖債市存在不確定性，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的趨勢(shì)下，加息可能性降低，寬松的貨幣政策有利于債市的平穩(wěn)運(yùn)行。而股市的反彈和新股申購(gòu)收益率的走高，也有望為限定性券商理財(cái)產(chǎn)品提供較好的收益。

　　多數(shù)產(chǎn)品定期開(kāi)放

　　目前大部分產(chǎn)品都是定期開(kāi)放的，如興業(yè)卓越1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，開(kāi)放期為計(jì)劃成立3個(gè)月后每個(gè)季度最后五個(gè)工作日。

　　在開(kāi)放期，投資者只要攜帶身份證和銀行卡到相應(yīng)的證券公司證券營(yíng)業(yè)部簽署風(fēng)險(xiǎn)指示書(shū)，開(kāi)立資金賬戶，就可以申購(gòu)，有些產(chǎn)品也在銀行代銷。